La aprobación del convenio de acreedores de la fabricante envases de cartón Industrias San Cayetano , con instalaciones en la localidad vallisoletana de Aldeamayor de San Martín, ha abierto la puerta a la adquisición del 80% del capital de la compañía por parte del valenciano Grupo Hinojosa. El 20% restante quedaría en manos de los anteriores propietarios, la familia Esgueva Gutiérrez. Según el comunicado emitido por la compradora, su oferta contempla además la aportación de 8 M€ de capital circulante para reflotar la empresa y la voluntad de mantener los más de 200 puestos de trabajo con que cuenta la empresa en la actualidad.
Los propietarios de Hinojosa consideran que con el negocio adquirido puede complementar su actual portafolio con envases de alto valor añadido, así como reforzar su posicionamiento en el centro peninsular. San Cayetano reparte su actividad entre la fabricación de envases de cartón contracolado con impresión offset (aproximadamente 30% de su negocio), ondulado (30%), estuches plegables de cartón estucado (20%) y de cartón compacto (20%). Entre los objetivos prioritarios de la operación figuran reforzar el área de producto especializado y alcanzar una posición similar a la que Hinojosa posee en el mercado del cartón ondulado, en el que el grupo valenciano es el cuarto operador por facturación, tal y como se recoge en el último reportaje sobre el sector publicado por Alimarket .
En breve, el nuevo equipo directivo comenzará a trabajar en la mejora de la compañía vallisoletana, a la que atribuye una cultura de la innovación que desea potenciar. De la misma forma, ha valorado los recursos de producción con que cuenta y la orientación hacia el negocio de la exportación, que le ha permitido vender en 60 países.
Industrias San Cayetano, que se hallaba en situación preconcursal desde el verano de 2014, entró en definitivamente en concurso el pasado mes de octubre al no lograr que dos de sus acreedores, las empresas públicas ADE y Sodical, respaldaran la quita que exigía Hinojosa para hacerse con el control de la compañía. El origen de su insolvencia hay que buscarlo en la fuerte disminución de las líneas de crédito concedidas por las entidades bancarias en los últimos años (descuento de pagarés, anticipo de clientes y factoring), además de un repunte de los impagados, que le impidieron cumplir con los vencimientos de deuda correspondientes a la gran inversión acometida en 2010 para la ampliación de sus instalaciones, cifrada finalmente en 35 M€ entre obra civil, acondicionamiento del complejo y compra de maquinaria.
San Cayetano arrastraba una deuda ligeramente superior a los 40 M€. En concreto, tenía en su pasivo créditos privilegiados por valor de 19,19 M€, de los cuales 5,85 M€ fueron concedidos por la empresa pública ADE a través del Banco Europeo de Inversiones, mientras que el resto quedaba repartido entre varias entidades financieras (Banco Popular, BBVA, Cajamar, CaixaBank, Santander, Bankia, Sabadell y Ceiss). Estas últimas aceptaron una quita del 45% en la junta de acreedores celebrada el pasado 17 de julio. Además, pesaban en el balance de San Cayetano créditos ordinarios por importe de 22 M€, cuantía que baja hasta los 9,9 M€ tras la quita del 55% aprobada.
A falta de conocer las cifras de su último ejercicio, Industrias San Cayetano registró en 2013 unas ventas de 30,13 M€ (con exportaciones de 14,5 M€), inferiores en un 15,2% a los 35,51 logrados en el ejercicio precedente. Además, se anotó unas pérdidas netas de 6,88 M€, a partir de un resultado de explotación negativo en 4,02 M que, junto a otras pérdidas acumuladas en los ejercicios anteriores, dejaron disminuida la cifra de fondos propios hasta los 4,36 M€, con un capital social de 12,9 M€, que aún conserva. La plantilla media ese año ascendió a 247 trabajadores.
Para el Hinojosa, esta adquisición supone un paso más en la política expansiva emprendida por el grupo en el último año y medio. Como se recordará, en febrero de 2014 compró al grupo Lantero la fabricante de envases de cartón ondulado Suministros Industriales de Cartón y Envases (Sice); y unos meses después, en mayo,sociedad laboral que había sido constituida en octubre de 2013 por ex trabajadores de las extintas Gráficas del Noroeste (Grafinsa) y Grayto, liquidadas unos meses antes y que en 2011 llegaron a facturar unos 17 M€ entre ambas.
Además, en los últimos meses de 2014 se produjo una operación societaria que modificó significativamente el tamaño del Grupo Hinojosa, que tras esta última compra superará holgadamente los 300 M€ anuales de facturación. En concreto, la compañía que ejerce como cabecera del mismo, Rafael Hinojosa , que está participada por los Hermanos Hinojosa Ventura (83,13%), Cartonajes Bernabéu (11,86%) y Saica Pack (5%) y sitúa sus fábricas de producción y transformación de cartón ondulado en Xátiva (Valencia) y Pacs del Penedès (Barcelona); elevó su participación del 32,9% al 100% en la patrimonial Cartonvase, tenedora del 50% de Cartonajes Bernabéu y del 60% de Cartonajes Vegabaja , ambas fabricantes de embalajes de cartón ondulado (Bernabéu, además, de cartón estucado) y con instalaciones en Ontinyent (Valencia) y Dolores (Alicante), respectivamente.
A falta de que se complete la reestructuración accionarial del grupo durante los próximos meses con una segunda fase, Rafael Hinojosa participa además en Papelera de la Alquería (60% directo y 20% indirecto), de Alquería de Aznar (Alicante), empresa que le suministra papel; la fabricante de manipulados de papel y cartón Ondu-Embalaje (33,33% directo y 33,66% indirecto); de Alovera (Guadalajara); la empresa de impresión flexográfica Onduflex (33,3% directo y 33,66% indirecto), de Alquería de Aznar (Alicante); y en la fabricante de envases de cartón ondulado Envases Rambleños (29,78% directo y 32,76% indirecto), de La Rambla (Córdoba). A lo que hay que sumar participaciones indirectas del 50% en Cartonajes Ibi , a través de Cartonajes Bernabéu; y del 100% en Compañía Ibérica de Paneles Sintéticos (Cipasi), a través de Cartonvase. Grupo Hinojosa produce 500 M m2 anuales de cartón y cuenta con 850 trabajadores, plantilla que superará el millar con la incorporación de San Cayetano. Entre 2009 y 2013, ha invertido 130 M€ para mejorar y modernizar sus centros de producción.