El grupo alimentario NUTREXPA se ha impuesto finalmente en la subasta por la división de galletas de SOS CUÉTARA. Este negocio vendido, del que ha quedado excluido la filial mexicana, ha sido valorado en 215 M€, de los que NUTREXPA abonará 197,7 M€, mientras el resto corresponde al capital circulante de la división -salvo las existencias-, principalmente facturas pendientes de cobro, que queda en poder de SOS. El precio de la transacción queda lejos de los casi 300 M€ barajados inicialmente, pero, según el presidente de SOS, Jesús Salazar, “es muy satisfactorio dadas las condiciones actuales del mercado”. Esta operación servirá para financiar, en parte, la compra de la división de aceites de BERTOLLI, cifrada finalmente en 627 M, acordada el pasado verano y que ha culminado recientemente -ver ALIMARKET REVISTA nº 220-. Además, se inserta en la nueva estrategia del grupo de centrarse en sus negocios estratégicos -aceite y arroz-, por la que también ha puesto a la venta, aunque sin calendario, parte de su división de diversificación (salsas, vinagres y caramelos), así como varias marcas regionales de aceites en España e Italia. Además, mantiene la intención de colocar entre distintos inversores el 25% del capital de su filial italiana de aceites CARAPELLI FIRENZE.
CUÉTARA fue adquirida por SOS en el año 2000 y posteriormente fusionada, y en su día se pagó por ella más de 132 M€. La división cuenta con fábricas en Reinosa (Cantabria), Jaén, Villarejo de Salvanés (Madrid) y Portugal, con una plantilla cercana a los 850 trabajadores. Sin embargo, este negocio, que facturó 137,09 M€ en 2007, tiene como máximo activo marcas tan significativas como “Cuétara”, “Tosta Rica”, “Flakes” o “Campurrianas”, con las que suma una participación cercana al 12% en valor del mercado nacional de galletas. Con ello, NUTREXPA se sitúa como tercer operardor del sector y, además, le permitirá numerosas sinergias con el resto de sus referencias -cacaos, pastelería industrial y miel, principalmente-, lo que le reforzará como una de las empresas más importantes del segmento desayuno. La compañía catalana, propiedad en última instancia de las familias Ventura y Ferrero, facturó 264,38 M€ en 2007. NUTREXPA posee fábricas en Parets del Vallés (Barcelona) -10.000 m2 para la producción de unas 40.000 tm/año de cacao soluble-, Riudarenes (Girona) -pastelería industrial y miel-, Pamplona -caramelos- y Palencia -batidos-. Además, cuenta con la filial NOCICAO, con planta en Montmeló (Barcelona), que le fabrica la crema de cacao “Nocilla” y el edulcorante “Mesura”. Aunque se desconoce cómo se encajará este nuevo negocio en la estructura del grupo, es probable que se encuadre dentro de la división NUTREXPA ALIMENTOS, creada en 2006 para los productos ajenos a la línea “Cola Cao”.
Por otro lado, coincidiendo en el tiempo con la venta de CUÉTARA, SOS ha suscrito un préstamo sindicado, dirigido por AHORRO CORPORACIÓN FINANCIERA, por un importe de 994 M€, con el objetivo de refinanciar su deuda. El crédito se ha establecido en cuatro tramos con un plazo de amortización a cinco años. El primero, de 300 M€, tiene como fecha de vencimiento el 31 de julio de 2009; el segundo, de 200 M a 36 meses desde la firma; el tercero, 344 M a 60 meses; y el cuarto (revolving o abierto), por 150 M€ a 36 meses. Además, se espera que la entrada de CAJA MADRID se haga efectiva en breve, tras cumplirse las dos condiciones impuestas por la entidad financiera cuando se firmó el acuerdo en noviembre, a saber: la venta de CUÉTARA y el cierre de la compra de BERTOLLI. CAJA MADRID adquirirá, a través de una ampliación de capital, el 10,5% de SOS por 147,5 M€, lo que le convertirá en el segundo socio de referencia del grupo, tras la familia Salazar.
Ana B. Antelo
